警惕!美股A股连环炸 金融危机开启? | 檀热点

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发布时间:2018-02-03 22:21

  全球金融危机正在酝酿。

  2月2日,美股、美债崩盘,债市收益率飙升,苹果、因特尔、英伟达等科技股全线大幅下挫,饱受摧残的数字货币更是惨不忍睹,全球市值24小时内蒸发愈1000亿美元。

  在此之前,中国市场已经爆发了一个小型金融危机。

  这一周,以年报业绩为导火索,上市公司纷纷亮出獠牙。闪崩股、跌停股、爆仓、停牌、低于一元的仙股等各种稀罕事都集中上演,ST保千里(600074)26个跌停不算,券商又估出一个61个跌停的*ST华泽(000693)。

  还记得去年11月底的金融风暴么?叶檀财经在《警惕!金融危机就站在门口》称,当时先有中国债市钱荒,进而波及到A股,港股也是哀鸿一片。中国拆杠杆,又正值美联储加息前夕,于是形成一个完美的小规模金融风暴。

  这一次,美股和美债加入联动阵营,全球金融危机的样子更清晰了——美国债市加入暴跌队列,美联储3月份加息前,一直被市场忽视的“灰犀牛”终于飞奔而来。

  更值得注意的是,芝加哥期权交易所(CBOE)的波动率指数大幅上升至15.56,创下了自去年8月18日以来的最高水平。以前逢高就做空波动率的稳赚策略开始失效,做多波动率也开始赚钱。

  金融风暴来袭,最脆弱的还是A股。

  不得不说,A股确实是个性十足。美股价值牛的时候我们结构性牛市,而在价值投资深入人心的2018年,仍然能上演上周大牛市下周是股灾的年初大戏,这种波动性是投机市场的典型表现。因此,所谓的“价值牛”不过是换汤不还要的另类炒作!

  这一周对投资者来说,真的太难熬!从大盘走势来看,如果剔除这五天的行情,两个字形容:完美。本周的暴跌告诉你,市场还是那个市场,看上去是春天来了,真正冻死人的是“倒春寒”。有的投资者在3300点抄底,现在大盘3462点,浮亏20%。

  网上有一个段子道出了真谛:15年股灾,灭了中产。17年慢牛,灭了小散。18年初,在气势如虹的上涨中,短短五天,竟然灭了许多上市公司大股东。

  消灭大股东,正是A股最大的风险,因为背后是普遍高比例股权质押。

  数据显示,A股目前共有3406家上市公司涉及股权质押,占全市场比例为97.76%。其中,129只个股的股权质押比例超过50%(含50%),占全部A股比例3.7%。

  这129家上市公司中,来自中小创的比例高达64%,深交所中小板与创业板的家数分别为64家和19家,上交所公司为46家。随着一些个股股价持续走低,其中隐藏的股权质押平仓风险,也开始暴露。

  最近的两个交易日内,多家上市公司拉响了股权质押告急,包括科融环境(300152)、神雾集团、千山药机(300216)、顺威股份(002676)等多家上市公司股权质押风险较大。

  一些股票尤其是那些盘子较小的垃圾题材股,股票质押率动辄90%以上,如果不是极度缺钱,是不会有如此之高的质押比例的。到时候就成公司也不要了,股权质押沦为变相减持套现。

  最极端的例子如乐视网(300104),上市七年多时间内,贾跃亭共办理 34 笔股权质押,涉及券商 12 家,据央视报道,贾跃亭质押累计获资超过311亿元。贾跃亭的质押不但把自己的大股东地位消灭了,说不定连孙宏斌也顺带被消灭了……

  大量股票触及平仓线,再加上中国融资环境收紧,大股东筹资能力急剧下降,机构抛售质押股票将会使行情更加悲惨。

  除了质押的风险,还有配资盘平仓。

  受到监管新规的影响,信托公司收紧变相提高杠杆的配资业务、单票配资业务,一些配资盘资金无法接续,引发被动平仓。

  较为可笑的是,由于质押以及配资盘等原因连续下跌的股票,还有不少人去“翘板”。例如顺威股份在连续第8个跌停板时上演了从跌停到涨停的“天地板”惊天大逆转,乐视网复牌第一天涌入三千多万元的资金……

  这里提醒投资者,很多游资这样做可能是博傻,而散户冲进去那就只能是“傻”了。这样的市场环境下,已经不存在什么“富贵险中求”了,一定要远离那些质押率高,信托加持的各种“问题股”。

  股灾灭了中产,慢牛灭了小散,质押灭了大股东……都牺牲了,谁是赢家?还用说嘛。

  基金2017年四季报显示,此前仓位一直保持稳定的“郭嘉队”基金在去年下半年连续两个季度大幅减仓。

  “郭嘉队”基金成立于股灾期间,是为救市而设立,分别由嘉实、华夏。易方达、南方和招商等五家基金公司管理,每只成立规模均为400亿元,合计达2000亿元。

  这两年来,三分之二以上的股票下跌,70%以上的股民赔钱,多数股民损失远远超过2015年股灾。相比之下,上证50上涨,五只国家队基金成立以来合计赚540亿元,综合收益率达到27%。

  韭菜割没了,大股东被灭了,“郭嘉队”却赚翻了天!这就是残酷的现实。

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